今年以來市場(chǎng)震蕩加劇，兼顧股債投資的“固收+”基金受到青睞。上半年，“固收+”新基金發(fā)行份額超2800億元，較去年同期猛增近146%。
多位基金業(yè)內(nèi)人士表示，在銀行理財(cái)凈值化以及債券投資收益逐步下降的背景下，定位清晰、收益穩(wěn)健的“固收+”產(chǎn)品無疑是最主流的需求。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月25日，今年以來發(fā)行成立的“固收+”基金有170只(A/C份額合計(jì))，包括134只偏債混合型基金和36只二級(jí)債基，成立規(guī)模合計(jì)2862.22億元，在全部新發(fā)基金中占比約19%。而去年同期，新發(fā)92只“固收+”基金，共募資1165.15億元。今年以來的募資額較去年同期增長了145.65%。
光大保德信固收多策略投資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人黃波認(rèn)為，“固收+”基金成為新基金的主力，首先，“固收+”自身的需求旺盛，銀行理財(cái)凈值化之后，新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品對(duì)“固收+”產(chǎn)品有配置需求，打破剛兌之后，普通投資者也期望通過“固收+”產(chǎn)品獲取顯著超越同期固收類資產(chǎn)的收益；其次，在今年市場(chǎng)寬幅波動(dòng)的過程中，“固收+”較權(quán)益類產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)健，持有或者投資體驗(yàn)較好。
從發(fā)行主體看，易方達(dá)基金上半年有8只“固收+”基金發(fā)行成立。匯添富、南方、博時(shí)、國泰等5家基金管理人也有6-7只“固收+”基金發(fā)行成立。
基金公司加大布局“固收+”的同時(shí)，該類產(chǎn)品也獲得投資者青睞，有40只產(chǎn)品首募規(guī)模超20億元，首募規(guī)模超百億的有5只。其中，成立于4月6日的易方達(dá)悅安一年持有規(guī)模最大，首發(fā)募資140.40億。易方達(dá)悅夏一年持有、華安添利6個(gè)月持有、廣發(fā)恒信一年持有、中信保誠豐裕一年持有成立規(guī)模也均超百億。
當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，“固收+”產(chǎn)品如何做好大類資產(chǎn)配置，黃波表示，維持權(quán)益市場(chǎng)偏樂觀的觀點(diǎn)，上市公司二季度盈利狀況大概率延續(xù)較高增長，貨幣政策短期內(nèi)轉(zhuǎn)向偏緊的概率較低，股市仍有上漲動(dòng)力；債券市場(chǎng)收益率低位震蕩，向下空間較小，向上風(fēng)險(xiǎn)也不大，中庸的中短久期配置較為合適；可轉(zhuǎn)債性價(jià)比較春節(jié)期間大幅降低，需要精挑細(xì)選有基本面支持的轉(zhuǎn)債配置。
興業(yè)基金固收投資部公募債券投資總監(jiān)、“固收+”產(chǎn)品線負(fù)責(zé)人臘博表示，從追求絕對(duì)收益和關(guān)注回撤風(fēng)險(xiǎn)的角度看，股債2/8策略具備較高的性價(jià)比。從資產(chǎn)類別的角度來看，當(dāng)前環(huán)境固收類資產(chǎn)收益率區(qū)間震蕩，具有一定配置價(jià)值；權(quán)益類資產(chǎn)中部分行業(yè)經(jīng)歷長時(shí)間調(diào)整，估值定價(jià)已回歸合理，能夠從中找到定價(jià)偏低業(yè)績?cè)鲩L穩(wěn)定的品種。
易方達(dá)基金多資產(chǎn)公募投資部負(fù)責(zé)人、基金經(jīng)理張雅君表示，在A股市場(chǎng)震蕩調(diào)整的背景下，對(duì)權(quán)益部分會(huì)更加看重個(gè)股和行業(yè)的盈利情況，注重盈利和估值的匹配程度，期望通過盈利的支撐對(duì)抗估值壓縮的壓力。除此之外，還將通過其它收益增強(qiáng)策略，如精選轉(zhuǎn)債、打新、參與大宗交易和定增等，提升產(chǎn)品收益。