證監(jiān)會(huì)重磅發(fā)布！
時(shí)間：2023-12-11 來源：中國基金報(bào)
公募基金分倉傭金“變天”了，不同類型權(quán)益類基金交易傭金費(fèi)率要降了。
12月8日，中國證監(jiān)會(huì)研究制定《關(guān)于加強(qiáng)公開募集證券投資基金證券交易管理的規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》），并公開征求意見。
《規(guī)定》內(nèi)容主要包括：合理調(diào)降公募基金的證券交易傭金費(fèi)率，持續(xù)完善證券交易傭金分配制度，強(qiáng)化公募基金證券交易傭金分配行為監(jiān)管，進(jìn)一步優(yōu)化公募基金行業(yè)費(fèi)率披露機(jī)制。
市場關(guān)注的要點(diǎn)，權(quán)益類基金傭金分配比例上限由30%調(diào)降至15%，規(guī)模不足10億元的維持傭金分配比例上限30%；新增基金管理人交易傭金費(fèi)率水平和分配情況披露要求等；按照2022年數(shù)據(jù)測(cè)算，此舉每年為投資者節(jié)省62億元的投資成本。
由30%調(diào)降至15%
降低證券交易傭金分配比例上限
本次費(fèi)率改革統(tǒng)籌公募基金行業(yè)改革和發(fā)展，堅(jiān)持穩(wěn)妥有序推進(jìn)。為避免費(fèi)率“陡升陡降”，按照“管理費(fèi)用-交易費(fèi)用-銷售費(fèi)用”的實(shí)施路徑分階段推進(jìn)費(fèi)率改革。
按照費(fèi)率改革工作有關(guān)部署，結(jié)合公募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的要求，中國證監(jiān)會(huì)研究制定了《規(guī)定》，進(jìn)一步優(yōu)化交易傭金分配制度，同時(shí)落實(shí)中央金融工作會(huì)議精神，全面強(qiáng)化公募基金證券交易行為監(jiān)管，主要包括以下4個(gè)方面內(nèi)容：
一是降低公募基金證券交易傭金費(fèi)率。在全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革背景下，客觀看待證券公司研究服務(wù)為提高基金管理人投研服務(wù)能力、助力權(quán)益類基金發(fā)展發(fā)揮的積極作用，同時(shí)合理調(diào)降公募基金的證券交易傭金費(fèi)率。
二是降低證券交易傭金分配比例上限。結(jié)合行業(yè)實(shí)際情況，將權(quán)益類基金的傭金分配比例上限由30%調(diào)降至15%?？紤]到小管理人的交易單元管理的難度和券商運(yùn)營交易單元的成本，對(duì)權(quán)益類基金管理規(guī)模不足10億元的管理人，維持傭金分配比例上限30%。
三是強(qiáng)化內(nèi)部制度約束和外部監(jiān)督制約。落實(shí)中央金融工作會(huì)議精神，全面加強(qiáng)金融監(jiān)管，明確基金管理人、證券公司相關(guān)禁止性行為及基金托管人的監(jiān)督職責(zé)。中國證監(jiān)會(huì)將全面加強(qiáng)交易行為監(jiān)管，對(duì)相關(guān)違規(guī)行為從嚴(yán)從重問責(zé)。
四是進(jìn)一步優(yōu)化信息披露內(nèi)容和要求。新增基金管理人層面整體交易傭金費(fèi)率水平和分配情況披露要求，相關(guān)披露模板由基金業(yè)協(xié)會(huì)另行發(fā)布。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《規(guī)定》實(shí)施后，投資者承擔(dān)的綜合費(fèi)率將進(jìn)一步降低，同時(shí)有助于證券公司專注提升機(jī)構(gòu)投資者服務(wù)能力，提供更加優(yōu)質(zhì)的證券交易、研究服務(wù)等，促進(jìn)形成良好的行業(yè)發(fā)展生態(tài)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，以2022年數(shù)據(jù)測(cè)算，《規(guī)定》實(shí)施后，公募基金股票交易傭金總額將由188.68億元下降至126.36億元，降幅為33.03%，每年為投資者節(jié)省62.32億元的投資成本，同時(shí)基金管理人、證券公司內(nèi)部管理制度更加完善，交易傭金信息披露更加透明，監(jiān)管執(zhí)法更加嚴(yán)格，投資者利益得到了有效保障。
第一階段取得顯著成效每年為投資者節(jié)約費(fèi)用約140億元
在主題教育期間，圍繞投資者關(guān)心、關(guān)切的問題，中國證監(jiān)會(huì)在今年7月7日發(fā)布實(shí)施《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》（以下簡稱《方案》），擬在兩年內(nèi)采取15項(xiàng)舉措全面優(yōu)化公募基金費(fèi)率模式，穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費(fèi)率水平，目前第一階段工作已順利完成，第二階段工作正式啟動(dòng)。
上述《方案》印發(fā)以來，中國證監(jiān)會(huì)積極推動(dòng)第一階段費(fèi)率改革舉措落地落實(shí)，取得顯著成效：一是穩(wěn)步有序調(diào)降存量主動(dòng)權(quán)益類公募基金費(fèi)率；二是穩(wěn)慎推出首批浮動(dòng)費(fèi)率試點(diǎn)產(chǎn)品；三是進(jìn)一步優(yōu)化完善公募基金交易結(jié)算模式。
其中，新產(chǎn)品注冊(cè)方面，自7月7日起，新注冊(cè)的主動(dòng)權(quán)益類基金統(tǒng)一執(zhí)行“管理費(fèi)率不超過1.2%、托管費(fèi)率不超過0.2%”的上限標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，全行業(yè)136家基金管理人陸續(xù)發(fā)布公告，將旗下存量主動(dòng)權(quán)益類公募基金產(chǎn)品的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率統(tǒng)一下調(diào)至1.2%、0.2%以下。
按2023年6月底規(guī)模計(jì)算，公募行業(yè)每年為投資者節(jié)約費(fèi)用支出合計(jì)約140億元。
今年8月25日，中國證監(jiān)會(huì)注冊(cè)公募行業(yè)首批20只實(shí)施浮動(dòng)管理費(fèi)率試點(diǎn)產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士表示，浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品試點(diǎn)，進(jìn)一步完善了公募基金產(chǎn)品譜系，突出對(duì)投資者的合理讓利與對(duì)管理人投資行為的約束，為投資者提供了更多選擇。
另外，今年9月13日，中國證監(jiān)會(huì)正式印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化公募基金管理人證券交易模式有關(guān)事項(xiàng)的通知》，推動(dòng)券商交易模式提質(zhì)增效、提升服務(wù)能力，同時(shí)允許符合條件的公募基金管理人根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要自主選擇交易模式，進(jìn)一步降低中小基金管理人的運(yùn)營成本，有效的緩解費(fèi)率改革對(duì)行業(yè)中小基金管理人的影響。
行業(yè)人士對(duì)此評(píng)價(jià)，一是費(fèi)率改革有效降低了投資者成本，彰顯了行業(yè)自我革命的決心。二是統(tǒng)籌改革和發(fā)展，降費(fèi)幅度符合行業(yè)發(fā)展階段特征，有利于保持行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展勢(shì)頭。三是費(fèi)率改革舉措有利于優(yōu)化行業(yè)生態(tài)，投研核心能力扎實(shí)的機(jī)構(gòu)將更具競爭力，并吸引各類中長期資金通過公募基金加大權(quán)益類資產(chǎn)配置，為全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制保駕護(hù)航。
以下為《關(guān)于加強(qiáng)公開募集證券投資基金證券交易管理的規(guī)定（征求意見稿）》全文
