最新解讀！基金投顧業(yè)務(wù)打開了更大想象空間
時間：2023-06-12 來源：中國基金報
為健全資本市場財富管理功能，深化資本市場投資端改革，發(fā)展買方中介隊伍，推動基金投資顧問業(yè)務(wù)試點轉(zhuǎn)常規(guī)，近日，中國證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)管理規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡稱《規(guī)定》），并向社會公開征求意見。（此前報道剛剛！證監(jiān)會重大宣布?。?/span>
多位公募機構(gòu)和人士對此解讀，《規(guī)定》充分反映了自2019年10月份以來三年多試點經(jīng)驗和成果，進一步完善了基金投顧業(yè)務(wù)具體規(guī)范和監(jiān)管細則，尤其是強調(diào)堅守基金投顧業(yè)務(wù)“服務(wù)”本源，服務(wù)居民養(yǎng)老金融需求等，基金投顧的未來發(fā)展前景也將更為廣闊。
堅守基金投顧業(yè)務(wù)“服務(wù)”本源
未來打開更大想象空間
按照《規(guī)定》要求，新規(guī)沿用了試點期間對“投資”活動的規(guī)范原則，加強對投資環(huán)節(jié)的監(jiān)管，進一步明確對管理型業(yè)務(wù)的管控，優(yōu)化投資分散度等監(jiān)管要求。還特別強調(diào)對“顧問”服務(wù)的監(jiān)管，督促引導(dǎo)行業(yè)堅守“顧問”服務(wù)本源。
基金投顧的“投”與“顧”是不可分割的一體兩面。中歐基金董事長竇玉明表示，本次《規(guī)定》不僅進一步完善了對投資環(huán)節(jié)的監(jiān)管要求，更強調(diào)了基金投顧業(yè)務(wù)“服務(wù)”的本質(zhì)。
在他看來，《規(guī)定》強調(diào)了服務(wù)與客戶的匹配度，以及服務(wù)的持續(xù)性，這些都對基金投顧的服務(wù)提出了更高的要求，而堅守服務(wù)本源不僅有助于培養(yǎng)客戶對投顧的信任感，更有利于機構(gòu)長期陪伴客戶發(fā)揮好投資顧問的價值，最終改善投資者的投資體驗和回報。
同時，《規(guī)定》也為基金投顧未來的投資范圍和服務(wù)領(lǐng)域打開更大的想象空間。例如《規(guī)定》中提到的服務(wù)居民養(yǎng)老金融需求、鼓勵將資金規(guī)劃及大類資產(chǎn)配置等納入服務(wù)范圍等，都是監(jiān)管在積極引導(dǎo)機構(gòu)探索更多服務(wù)場景，為客戶提供更加完整的綜合財富管理服務(wù)。
嘉實財富總經(jīng)理陶榮輝也認為，本次《征求意見稿》特別強化了對“顧問”角色的定位和“顧問”服務(wù)的規(guī)范指引，對管理型投顧、適當性管理、組合策略等細項提出明確要求，提出為客戶提供綜合財富管理服務(wù)，應(yīng)當從客戶的實際需求出發(fā)，為客戶整體資產(chǎn)提供規(guī)劃、資產(chǎn)配置等服務(wù)，從而更好滿足廣大居民日益增長的基金理財需求。
陶榮輝也強調(diào)，《征求意見稿》突出了回歸基金投顧的“服務(wù)”本源，扭轉(zhuǎn)了投資顧問服務(wù)“產(chǎn)品化”傾向，明確了投顧機構(gòu)可開展資金規(guī)劃、投資規(guī)劃、養(yǎng)老理財規(guī)劃等規(guī)劃類服務(wù)，拓寬了投顧服務(wù)的邊界。本次意見稿首度將基金投資顧問機構(gòu)配置私募證券等其他產(chǎn)品納入規(guī)范，買方投顧的發(fā)展前景更加廣闊。
充分反映三年多試點經(jīng)驗和成果
為高質(zhì)量發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)
多位業(yè)內(nèi)人士表示，《規(guī)定》的推出，完善了基金投顧業(yè)務(wù)具體規(guī)范和監(jiān)管細則，是我國基金投顧加速邁向買方時代的重要標志，也充分反映了自2019年10月份以來三年多試點經(jīng)驗和成果，并將有效推動基金行業(yè)走向高質(zhì)量發(fā)展。
易方達基金副總裁陳彤認為，基金投顧業(yè)務(wù)管理規(guī)定征求意見稿的發(fā)布，充分反映了三年多的試點經(jīng)驗和成果。
“過去三年多，投顧業(yè)務(wù)試點得到監(jiān)管的有力支持、穩(wěn)步推進，有效填補了買方代理的市場空缺，在提高買方資金專業(yè)性、提升直接融資、服務(wù)居民理財需求等方面卓有成效。未來投顧業(yè)務(wù)試點轉(zhuǎn)常規(guī)，相信在監(jiān)管的指引下，買方投顧業(yè)務(wù)將為切實提升投資者獲得感、推動公募行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展貢獻力量?！标愅f。
事實上，早在2019年10月，證監(jiān)會就啟動了基金投資顧問業(yè)務(wù)試點。從試點開展情況看，基金投資顧問業(yè)務(wù)運行平穩(wěn)，業(yè)務(wù)適配性和發(fā)展前景獲得了市場各方的總體認可與支持，試點達到了預(yù)期目的。
而多家試點機構(gòu)的數(shù)據(jù)也顯示，基金投顧業(yè)務(wù)試點展現(xiàn)出積極的效果。
嘉實財富數(shù)據(jù)顯示，投顧業(yè)務(wù)上線三年來，在嘉實財富平臺，投顧服務(wù)年度客戶平均持有時長高于單基，投資者復(fù)投率總體也顯著提高。
而根據(jù)中歐財富的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在中歐財富平臺上，選擇投顧策略作為首次投資資產(chǎn)的新用戶占比呈現(xiàn)穩(wěn)步提高的趨勢。2021年底迄今，基金投顧用戶平均持有時長顯著超出基金單品用戶，目前平臺上已有36%的投顧用戶通過定投長期參與投顧服務(wù)。
以中歐財富在2022年4月推出的全明星智慧跟投計劃為例，結(jié)合市場估值每周為客戶提供匹配當前市場的買入方案。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月31日，參與跟投計劃的用戶收益率比普通買入的用戶要高出約9個百分點。
竇玉明總結(jié)道，《規(guī)定》的推出，是我國基金投顧加速邁向買方時代的重要標志，并為未來行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展打下更加堅實的基礎(chǔ)。
而作為首批投顧試點機構(gòu)之一，中歐基金希望能夠成為值得大眾信賴的投資顧問，為改善投資者回報、服務(wù)居民財富管理需求貢獻一份自己的力量。竇玉明稱，相信在監(jiān)管的指引下，基金投顧將發(fā)展成為財富管理市場中的專業(yè)買方中介力量，并最終為基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，優(yōu)化資本市場資金結(jié)構(gòu)發(fā)揮更加積極的作用。
陶榮輝也認為，征求意見稿總結(jié)了2019年以來基金投顧試點工作的經(jīng)驗成果，完善了基金投顧業(yè)務(wù)具體規(guī)范和監(jiān)管細則，標志著基金理財買方時代的到來。
“相對試點辦法，征求意見稿突出了賬戶思維、買方視角、需求導(dǎo)向和服務(wù)定位，貼近基金投顧業(yè)務(wù)的實際，契合客戶的真實需求，對有效提升客戶體驗和回報，進一步優(yōu)化資本市場資金結(jié)構(gòu)意義重大，必將有效推動基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。”陶榮輝也稱。