基金公司加速布局國(guó)證2000指數(shù)
時(shí)間：2023-06-19 來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)
今年以來(lái)A股市場(chǎng)持續(xù)跌宕起伏，在分化加劇的市場(chǎng)環(huán)境中，小盤成長(zhǎng)風(fēng)格顯著占優(yōu)。成長(zhǎng)風(fēng)格突出的國(guó)證2000指數(shù)，日益受到市場(chǎng)關(guān)注?；趯?duì)其市場(chǎng)前景的看好，多家基金公司正積極布局跟蹤國(guó)證2000指數(shù)的基金產(chǎn)品。
業(yè)內(nèi)指出，中國(guó)資本市場(chǎng)走向全面注冊(cè)制時(shí)代，中小市值的優(yōu)秀標(biāo)的將會(huì)逐漸成為“增量”，聚焦“專精特新”和“先進(jìn)制造”領(lǐng)域的國(guó)證2000有望進(jìn)一步獲得資金的青睞，表現(xiàn)值得期待。
公募加速布局國(guó)證2000指數(shù)
Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年以來(lái)，不到半年時(shí)間內(nèi)有9家基金公司向證監(jiān)會(huì)提交了旗下國(guó)證2000指數(shù)基金的申報(bào)材料，截至目前已有4只產(chǎn)品獲批。而在2022年全年，共有5只相關(guān)基金報(bào)會(huì)。對(duì)比來(lái)看，今年公募布局國(guó)證2000指數(shù)基金的步伐明顯加快。此前已布局國(guó)證2000
具體而言，華夏、鑫元、中歐、博時(shí)以及萬(wàn)家5家基金公司今年申報(bào)的國(guó)證2000指數(shù)增強(qiáng)基金及ETF基金已經(jīng)獲批。其中，華夏國(guó)證2000指數(shù)增強(qiáng)基金已于5月下旬發(fā)行成立。按照公告，中歐國(guó)證2000指數(shù)增強(qiáng)基金則將于6月26日起開始發(fā)行。
截至目前，工銀瑞信、招商、平安和景順長(zhǎng)城4家基金公司旗下申報(bào)的國(guó)證2000指數(shù)產(chǎn)品仍在排隊(duì)待批。等這些產(chǎn)品拿到批文，基金發(fā)行市場(chǎng)或迎來(lái)國(guó)證2000指數(shù)產(chǎn)品的募集小高峰，隨后跟蹤該指數(shù)的基金陣營(yíng)將大幅擴(kuò)容。
作為純正的小盤寬基指數(shù)，國(guó)證2000是指按照市值和成交金額在市場(chǎng)中所占比例的綜合排名，扣除國(guó)證1000指數(shù)樣本股后，選取的排名靠前的2000只股票。
為何基金公司今年布局國(guó)證2000指數(shù)的熱情如此高漲？一方面，從過(guò)往表現(xiàn)看，該指數(shù)很“能打”。近年來(lái)，在境內(nèi)外多重因素影響之下，A股主流寬基指數(shù)整體表現(xiàn)不佳，而以小盤股為代表的國(guó)證2000走出了“獨(dú)立”行情，收益率“領(lǐng)跑”其他主流寬基指數(shù)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年6月1日以來(lái)截至2023年5月末，國(guó)證2000累計(jì)收益27.73%，優(yōu)于同期中證1000（12.81%）、中證500（11.87%）、滬深300（-1.77%）、上證指數(shù)（-11.16%）。
從長(zhǎng)期收益表現(xiàn)來(lái)看，國(guó)證2000亦優(yōu)于市場(chǎng)同類型指數(shù)，自基日（2009年12月31日）以來(lái)至2023年3月末，國(guó)證2000上漲153.64%，大幅領(lǐng)跑于同期中證1000漲跌幅58.55%。
總之，從過(guò)去十多年的數(shù)據(jù)看，國(guó)證2000指數(shù)業(yè)績(jī)彈性高，且收益持續(xù)優(yōu)于滬深300指數(shù)、中證500和中證1000指數(shù)，長(zhǎng)期回報(bào)十分可觀。
另一方面，國(guó)證2000指數(shù)之所以被密集布局，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，首先，隨著A股注冊(cè)制改革及持續(xù)擴(kuò)容，個(gè)股投資的難度會(huì)進(jìn)一步提高，市場(chǎng)投資的機(jī)構(gòu)化和指數(shù)化加速，借助指數(shù)基金布局市場(chǎng)逐漸成為較多投資者的選擇。
其次，隨著越來(lái)越多新興產(chǎn)業(yè)公司在A股上市，市場(chǎng)源頭活水，“新經(jīng)濟(jì)”的比重進(jìn)一步攀升，小市值企業(yè)迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。此外，市場(chǎng)中現(xiàn)有寬基指數(shù)體系覆蓋率隨上市公司的數(shù)量增加或?qū)⑾陆?，而更具小盤風(fēng)格的國(guó)證2000對(duì)小盤股表征性會(huì)更好，有望成為吐故納新機(jī)制下競(jìng)爭(zhēng)最為激烈的賽道之一。
迎來(lái)較好布局機(jī)遇
當(dāng)下是否值得投資國(guó)證2000指數(shù)？中歐基金表示，小盤股的盈利能力相較而言不算穩(wěn)定，因此市盈率PE波動(dòng)相應(yīng)較大，估值方面我們更建議結(jié)合市凈率PB和市盈率PE兩者綜合來(lái)看。
從絕對(duì)估值水平來(lái)看，目前國(guó)證2000指數(shù)的PB為2.23X，全歷史百分位28.26%；PE為53X，位于歷史中間分位點(diǎn)，安全邊際較高，屬于較低估值階段。從相對(duì)估值水平來(lái)看，國(guó)證2000指數(shù)處于歷史低位，相比滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)的性價(jià)比要高。
中歐基金認(rèn)為，中國(guó)資本市場(chǎng)走向全面注冊(cè)制時(shí)代，上市公司數(shù)量不斷增多，中小市值的優(yōu)秀標(biāo)的將會(huì)逐漸成為“增量”，國(guó)證2000聚焦的成分股大多由這些潛在成長(zhǎng)能力突出的企業(yè)構(gòu)成，值得我們期待。
與此同時(shí)，相對(duì)大盤龍頭，這些中小市值標(biāo)的機(jī)構(gòu)持倉(cāng)較小，交易結(jié)構(gòu)并不擁擠，可能更具備挖掘超額收益的好機(jī)會(huì)。
對(duì)于國(guó)證2000指數(shù)投資價(jià)值，市場(chǎng)分析人士指出，國(guó)證2000基本面整體向好，高成長(zhǎng)潛力獲得了市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的廣泛認(rèn)可。同時(shí)作為“小而美”企業(yè)聚集地，國(guó)證2000指數(shù)聚焦“專精特新”和“先進(jìn)制造”，符合國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展方向，未來(lái)前景廣闊。目前該指數(shù)中先進(jìn)制造領(lǐng)域樣本公司超過(guò)700家，集群效應(yīng)凸顯。專精特新企業(yè)176家，領(lǐng)先A股市場(chǎng)主流寬基指數(shù)。
近些年政策持續(xù)向各類戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、“專精特新”企業(yè)傾斜，尤其是支持發(fā)展自主可控、國(guó)產(chǎn)替代的“硬科技”成為核心、重心，相關(guān)領(lǐng)域的小市值上市企業(yè)有望迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。